Всё о личных финансах и инвестициях
Подписка на рассылку

Инструменты для самостоятельного обучения финансовой грамотности


Данный проект Консалтинговой группы «Личный Капитал» посвящен вопросам обучения управлению личными финансами.






Все о личных финансах и инвестициях
(Рассылка от компании Личный капитал)




      
Главная / Введение в курс «Фондовый рынок: фундаментальный анализ и расчет реальной стоимости акций»

Введение в курс «Фондовый рынок: фундаментальный анализ и расчет реальной стоимости акций»


На своем семинаре «Эффективное управление личными финансами" я даю простейшую начальную информацию по фундаментальному анализу, которая позволяет понять, не раздулся ли пузырь на фондовом рынке. Но этого совершенно недостаточно для того, чтобы принять решение о покупке или продаже акций.

В данном курсе я покажу, как делать детальный фундаментальный анализ компании и как рассчитывать реальную стоимость акций компании. Я думаю, вам не однажды приходилось слышать или читать новости с фондового рынка, которые гласили: «Уоррен Баффет считает, что сейчас все акции на рынке переоценены и он не может найти компанию, акции которой он мог бы приобрести. В то же время, аналитики считают, что российский рынок все еще остается недооцененным и у него есть хороший потенциал роста».

 
Что же это значит – «акции переоценены» или «рынок недооценен»? Кто и каким образом это рассчитывает? Как Уоррен Баффет оценивает переоценку или недооценку?
Именно об этом я и расскажу в данном курсе. Не только расскажу, но и покажу на практике, как можно рассчитать реальную стоимость (FairValue) и дам вам в распоряжение готовую рабочую таблицу для расчета реальной стоимости.
Расчет реальной стоимости на самом деле является основной операцией инвестора – ведь рассчитав ее, вы понимаете, насколько данная компания переоценена либо недооценена.
И на основании этой собственной оценки вы принимаете решение о покупке или продаже акций.
«Очень любопытно, - скажете вы. – Получается, что, имея такую волшебную таблицу, любой может сделать расчет реальной стоимости и в течение 10 минут понять, что нужно делать – покупать или продавать акции. Так почему же тогда все аналитики делают разнее оценки по реальной стоимости акций компании? Почему все не инвестируют в недооцененные компании, если все так просто?»
А кто вам сказал, что это просто?

 
Это действительно не просто, потому что при расчете каждый аналитик использует свои собственные предположения, а вот они-то (эти предположения) могут быть совершенно разными. И, соответственно, расчет реальной стоимости у них получается разным.
Но что-то слишком далеко я влез в эту тему во введении к курсу – давайте поговорим об этом позже и подробнее.
Прежде, чем приступить к основной теме – фондовый рынок и стратегии инвестирования, необходимо вернуться назад, к теме контроля и планирования личных средств. Не только для того, чтобы напомнить о том, что такое финансовое планирование, Личный Финансовый План (ЛФП) и инвестиционный план, но потому, что наличия плана и четко сформулированной стратегии инвестирования являются необходимым условием для начала инвестирования. Если такого плана у вас нет, вы подвергаете себя и свои деньги самым разным рискам.

 
Я не буду отнимать у вас время, рассказывая о том, как разработать свой ЛФП – об этом мною написано уже достаточно много (в книгах, в курсе ШФК, в статьях). Если у вас будет желание, вы найдете эту информацию на наших сайтах www.lkapital.ru и www.lk-finance.ru.
Здесь же я хочу поговорить именно об инвестировании на фондовом рынке.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК – один из самых доходных инструментов для инвестирования. На протяжении длительного времени фондовый рынок (в частности – рынок акций) не только покрывает инфляцию, но дает реальный доход. Например, статистика по фондовому рынку США показывает, что среднегодовая доходность рынка акций США за период 100 лет составила приблизительно 10% годовых. Это при том, что за эти сто лет страна пережила не один серьезный кризис и в частности – Великую депрессию 1929 года.

 
Инфляция за тот же период составила менее 4% в год. То есть, реальная доходность инвестиций в акции составила более 6% годовых. Это очень хороший показатель.
Стоит ли заниматься самостоятельным инвестированием на фондовом рынке? Нужно ли вам тратить часы в Интернете, чтобы найти свой «алмаз» - компанию, подобную компании Microsoft в 80х годах? Ведь все инвесторы хотели бы найти такую компанию в самом начале ее деятельности, но не всем это удается.
Но если вы найдете свой подход, свои методы оценки компаний, и если эти методы дадут положительный результат, значит, игра стоила свеч.
Что такое «положительный результат»? С чем нужно сравнивать результат вашей работы на фондовом рынке?
Я придерживаюсь очень простой системы оценки своего труда и вам рекомендую воспользоваться той же системой. Я сказал себе: «Если акции, которые ты (то есть, я) выберешь для инвестирования самостоятельно, дают тебе доход выше, чем рынок (читай «индекс»), твоя работа не бесплодна. Но если на протяжении пяти лет твой результат будет хуже, чем рынок, прекрати тратить свое время – просто купи индексный фонд, а освободившееся время используй на получение дохода другими способами».

 
То, что я до сих пор самостоятельно занимаюсь поиском компаний, привлекательных для инвестирования, (уже на протяжении более 10 лет) говорит о том, что мои методы фундаментального анализа работают хорошо и я на протяжении всего этого срока обыгрываю фондовый индекс.
Все, о чем вы узнаете из данного курса, проверено мною на практике много раз. У меня были очень хорошие находки, которые принесли мне доход более 200%, были и ошибки - без них тоже обойтись невозможно. Главное, что на протяжении 10 лет мой инвестиционный портфель уверенно переигрывает индекс.
В данном курсе будет немало практических занятий, но, в отличие от курса ШФК, ваши домашние задания проверяться не будут – эти задания имеют своей целью дать вам практику поиска и оценки компаний. Выполнив эти задания и набив руку, вы научитесь быстро, в течение 10-15 минут, понимать, стоит ли вам обращать внимание на ту или иную компанию. Стоит ли уделить ей больше внимания или лучше не тратить на нее свое время, а заняться поиском другой, более перспективной, компании.

Таблица для расчета реальной стоимости акций (Fair Value) даст вам возможность быстро оценить инвестиционную привлекательность компании. Но, как я уже говорил, простых технических методов недостаточно для того, чтобы принять решение о покупке или продаже акций.
Для этого, помимо анализа финансовой отчетности, понадобится детально изучить другие вещи – вид деятельности компании, информацию о руководстве компании, последние новости о компании и т.д. В общем, вам, как инвестору, нужно будет понять ту компанию, в которую вы хотите инвестировать свои деньги.

И еще одно очень важное преимущество того фундаментального анализа, о котором вы узнаете из данного курса, заключается в том, что у вас в руках будет инструмент, позволяющий видеть границы цен на акцию. Например, вы видите, что акция стоит сегодня 100 у.е. (у.е. – это рубли или доллары, или евро, или что-то еще). По вашим расчетам (которыми вы овладеете, пойдя данный курс) справедливая цена акции – 130 у.е. при консервативных оценках и 200 у.е. – при очень благоприятном развитии ситуации. Что вы имеете в результате такого анализа? Вы имеете вилку цен! Это не значит, что при достижении цены 200 у.е. акции нужно продавать, но необходимо снова проанализировать ситуацию, чтобы понять, есть ли у компании потенциал роста или нет. Если нет, вам нужно будет выбрать стратегию дальнейших действий (об этом – в курсе).

Мы желаем вам успешного и приятного обучения!
 
ПРОГРАММА ДИСТАНЦИОННОГО КУРСА
«ФОНДОВЫЙ РЫНОК: ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И РАСЧЕТ РЕАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ»

 
Курс расcчитан на прохождение в течение 2х месяцев при рекомендованном темпе обучения. В промежутках между авторскими тематическими блоками приходит дополнительная литература, способствующая лучшему пониманию пройденных тем. 


ЧАСТЬ 1. ИНВЕСТИРОВАНИЕ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
1.  О некоторых аксиомах инвестирования
2.  Основные ошибки и принципы инвестирования
3.  Причины подъемов и спадов фондового рынка
4.  С чего начать? Технология работы на фондовом рынке

ЧАСТЬ 2. ОЦЕНКА БИЗНЕСА КОМПАНИИ (ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ)
1.  Балансовый отчет
2.  Отчет о прибылях и убытках
3.  Отчет о денежных потоках
4.  Оценочные коэффициенты и их расчет

       a.P/E
       b.PEG
       c.P/Sales
       d.P/Book
       e.P/FCF
       f.BETA
       g.NET MARGIN
       h.ROE, ROI, ROA
       i.DIVIDEND YIELD

 ЧАСТЬ 3. РАСЧЕТ РЕАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ (INTRINSIC VALUE)
1.  Что такое Intrinsic Value (реальная стоимость)?
2.   7 шагов для расчета реальной стоимости
3.  Расчетная таблица и расчет реальной стоимости акций (примеры)
4.  Расчет реальной стоимости акций с использование коэффициента P/E
5.  Поиск компаний с использованием поисковых фильтров

 

 

 

Смотрите также

Дистанционный курс «Школа Финансового Консультанта»
Дистанционный курс «Фондовый рынок – фундаментальный анализ и расчет реальной стоимости акций»






Курс по фондовому рынку полностью обновлен


В ноябре 2017 г. мы полностью обновили курс "Фондовый рынок: фундаментальный анализ и расчет реальной стоимости акций".






Главная  |  О проекте  |  Контакты

При перепечатке материалов, активная ссылка на сайт обязательна.
© 2002-2018 Личный капитал. Все права защищены.

CMS Status-X